新冠肺炎疫情形势依然严峻复杂，中央提出要强化“六稳”举措，加大政策调节力度，努力实现2020年经济社会发展目标任务。近日，中国人民银行等五部门联合出台支持疫情防控30条措施，发挥政策合力，为疫情防控和恢复生产提供综合金融保障。

　　货币政策空间充足

　　疫情发生以来，央行加大逆周期调节的力度，超预期提供流动性来保证银行体系和货币市场流动性的充裕，及时稳定市场情绪。稳健的货币政策如何更加灵活适度？中国人民银行副行长陈雨露表示，要继续保持流动性合理充裕，通过政策利率的引导作用让整体市场利率继续下行，降低企业融资成本。要更大力度运用好结构性货币政策工具。已出台的3000亿元专项再贷款要继续用好，应贷尽贷、应贷快贷，目前有近千家企业获得专项再贷款；要充分利用好已有的普惠性货币政策工具，像支农支小再贷款、再贴现这些货币政策工具，加大政策力度。

　　“当前，全国上下正在统筹做好疫情防控和经济社会发展，货币信贷政策既要继续服务好疫情防控，也要有利于复工复产。”国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼对中国经济时报记者表示，央行加大信贷投放，3000亿元专项再贷款投向实行重点企业名单制管理，确保精准投向疫情防控重点企业。这一政策安排提高了金融机构向重点企业提供优惠利率贷款的意愿和能力。这些举措有效地支持疫情防控工作，也体现了货币信贷政策灵活适度的调控方向。

　　据恒大经济研究院院长任泽平测算，疫情对聚集性行业如旅游、餐饮、酒店、交运、地产的冲击较大。受重灾的行业占GDP和就业比重达30%。他表示，疫情正在进入下半段，重点是兼顾疫情的防控和生产的恢复，纾困企业。货币降息降准、短期流动性支持、减税、提高赤字率、缓缴社保等，中央最近的政策及时有力。

　　近期，普惠金融定向降准将进行年度动态调整，将有更多达标银行得到优惠政策支持。陈雨露表示，当前我国货币政策的政策空间和政策工具是充足的，所以有信心、有能力来支持打赢这场疫情防控的总体战和阻击战，支持国民经济复工复产，尽快恢复经济增长。

　　缓解中小微企业和民营企业融资难题

　　新冠肺炎疫情发生以后，受影响最大的是传统服务业和劳动密集型制造业，这些行业里面多数都是中小微企业。金融部门全力支持中小微企业渡过难关，事关疫情防控、复工复产、就业稳定和国民经济恢复增长的大局。央行等五部门出台的30条措施中很多都支持中小微企业，要求金融机构对中小微企业加大信贷投放，不能盲目抽贷、断贷和压贷，对确实存在还款困难的中小微企业，可给予贷款展期和续贷。

　　陈雨露表示，要支持商业银行有足够的对中小微企业发放贷款的资金来源。除了普惠金融定向降准、支农支小再贷款、再贴现等货币政策工具加大力度之外，还要加大中小微企业金融专项债券的发行力度，让商业银行有充足的优惠资金来源。要支持三家政策性银行对中小微企业加大信贷支持力度。

　　统计数据显示，2019年，我国商业银行的平均不良贷款率是1.86%，中小企业不良贷款率略微高于这个平均水平，但也远低于5%的监管标准。我国商业银行的拨备覆盖率高达180%以上，所以有资源和能力来应对疫情对中小企业的影响。

　　董希淼表示，湖北省之外的各地中小企业，在复工复产中普遍面临资金、用工等难题，这些企业在前期较少享受到金融优惠政策。因此，应在继续保障流动性合理充裕的同时，重点通过定向降准、增加再贷款额度等措施加大对中小银行的精准支持，鼓励中小银行发挥决策半径短、机制灵活等优势，进一步服务好本地的中小企业。在农村，今年的春耕备耕工作与往年相比面临着较大压力。农村中小金融机构应主动对接农户需求，加大涉农贷款投放力度。金融监管部门应尽快调整不良贷款率等监管指标和“两增两控”等考核要求，为金融机构服务中小企业创造更好条件。

　　他表示，在前期，银行业金融机构与实体经济共克时艰，普遍采取下调利率、减免利息等措施，将对全年盈利增长造成影响。应采取多方面措施进一步降低银行资金成本，拓宽各类银行特别是中小银行的负债来源，增强银行业为企业提供优惠利率的主观能动性。

　　应做实地方政府市县级金融资产管理公司

　　政策性金融如何支持实体经济发展是关注焦点。陈雨露表示，要更加充分地发挥好政策性金融的作用，央行会更大力度地支持三家政策性银行继续发挥作用，支持国家开发银行对制造业企业，支持进出口银行对外贸企业，支持农业发展银行对生猪生产全产业链的企业扩大融资支持。

　　董希淼表示，政策性金融是我国金融服务体系的重要部分，在疫情防控过程中应发挥更重要的作用。农业发展银行这段时间应该在服务春耕备耕工作上提供更多支持，满足企业的资金需求。中国进出口保险公司可以和进出口银行形成联动，为进出口企业提供更多的保险保障服务。随着疫情防控逐渐平稳，应加大对复工复产实体经济发展的金融服务，开发性金融和政策性金融构建长效机制，以提供更精准、更全面的服务。

　　中证焦桐基金首席经济学家许维鸿对中国经济时报记者表示，政策性金融发展很快，但政策性银行的贷款业务空间越发有限，边际效应越来越差。一旦逼着三家政策性银行进入利率市场化领域参与竞争，对宏观经济就得不偿失了。

　　许维鸿认为，从宏观上，做实地方政府市县级金融资产管理公司是可以选择的最高效路径。德国、法国的信用社体系就是这样的做法。当然，也要配合更多的地方性商业银行破产重组，进一步隔离地方政府财政和地方性商业银行。据悉，日本就成立了地方公共管理金融机构，专门为地方政府提供长期廉价融资，相当于是专为地方政府融资的政策性金融机构，贷款流程审批严格，实践证明效率比较高。