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刘鹤:这件事对当前中国经济至关重要

发布日期:2019-06-14            信息来源:正和岛            【打印】       分享到: 


  6月13日,中国资本市场迎来历史性时刻:科创板正式开板!

  短短220天,从去年11月初的宣告,到改革方案逐步清晰,再到正式开板,科创板作为全新板块,背后是改革者的艰辛努力、市场各方的期待。

  在上海举办的“第十一届陆家嘴论坛”上,国务院副总理刘鹤、证监会主席易会满、上海市委书记李强、上海市长应勇共同启动科创板开板仪式。预计在两个月之内将看到首批企业在科创板上市。

  国务院副总理刘鹤,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清,中国证监会主席易会满,中国人民银行行长易纲针对中国经济、资本市场、金融制度以及科创板等热点问题发表主旨演讲。以下为要点精编。

  刘鹤:中国经济长期向好的趋势是不会改变的

  目前中国经济已经从高速增长阶段,转向高质量发展阶段,正在从外需导向转向国内巨大市场驱动,国内市场正在成为全球市场的一个重要组成部分。应该注重长期的结构分析。巨大内需正在拉动经济,我们要关注大趋势,长期向好的趋势是不会改变的。

  我国宏观经济空间大,结构性去杠杆,政策工具储备充足,有充分信心迎接挑战。我们确实有些外部压力,但有助于我们提升创新自主的能力,加快高速发展的步伐。中国将加快改革开放的步伐,更好地实现高质量发展。

  谈高质量发展

  要加大金融对经济高质量发展的支持,这件事至关重要。中国经济已经从高速增长阶段转变为高质量发展阶段。

  一是供给体系要不断优化。40年改革开放中国已经形成完整的产业体系,进入新的发展阶段,需要我们深化供给侧结构性改革,强化公平的市场环境,增强科技创新在经济发展中的作用,增强企业家在经济发展中的引领作用,大力提高制造业、服务业,形成国际分工产业链的完整性,使现代产业大趋势进一步延伸。

  二是需求体系需要进一步升级。庞大的中等收入群体正在形成,我国目前中等收入有4亿,有住房、汽车、稳定工作,需求各具特色,高度重视质量。目前中国已是全世界最大的成长性市场,为全世界提供机会。

  三是金融体系要高质量适配。目前金融正在进行供给侧改革,要加大直接融资比例,提高金融适应性、竞争性、普惠性。

  供给、需求和金融是三角框架,在全球化背景下,它们是开放的系统,而不是封闭的系统。三者相互支撑的过程中,中国经济形成了良好态势,中国经济再平衡正在持续推进,取得了全面进展。

  谈下一阶段金融工作

  下一阶段金融工作主要聚焦在以下几个方面:

  第一,回归本源,坚定服务实体经济,提高金融供给的适应性。

  第二, 打好防范、化解金融风险攻坚战,注意把握好处置风险的力度和节奏。

  第三, 实施好金融调控,加强货币政策、宏观审慎政策、微观审慎监管的协调配合。

  第四, 强化金融基础设施建设。统筹规划,加强信息共享。

  第五, 进一步加快改革开放。加快推进市场准入、平等竞争、保护产权和知识产权。

  谈资本市场

  大力促进资本市场健康发展,要按照“规范、透明、开放、有活力、有韧性”要求,切实加强投资者保护,坚定不移坚持市场化、法治化改革方向,注重按照国际惯例办事。

  1.市场化,平等竞争无歧视,进入退出无障碍,发挥市场在资源配置中的决定性作用。

  2.法治化,加快建立健全资本市场法律制度规则的四梁八柱,做到有法必依,违法必究,严厉打击违法行为,保护投资者权益。

  3.参照国际惯例,全面提升资本市场双向开放水平,努力与国际惯例对接,学习国际最佳实践。

  当前尤其需要抓好5个重点:1.加快推进股票发行上市、退市等基础制度改革。2.以加强公司治理和信息披露为重点,提高上市公司质量。3.以更加市场化、便利化为导向推进交易制度改革。4.加快提升中介机构能力。5.稳步扩大各类机构投资者队伍。

  谈科创板的两个重点

  科创板建设重中之重的是要着力做好两项工作:

  1.落实好以信息披露为核心的注册制改革,注册制实质含义是,把选择权交给市场。

  2.完善法治,提高违法成本,加大监管执法力度。要有透明严格可预期的法律和制度条件,要全面提高违法成本。

  郭树清:过度依赖房地产,最终要付出沉重代价!

  当前,中国金融体系稳健运行,为全面深化改革,推动经济高质量发展提供了坚强保障。

  必须继续牢固树立以客户为中心的经营理念。今天,借助互联网、人工智能、大数据等等信息科技,中国的金融机构技术能力不断发生革命性的变革,产品的开发速度日益接近国际先进同行,但是真正要做好金融服务、建成世界金融中心,最要紧的始终在于把客户的利益和关切放在第一位。

  应当着力发展更多专业化个性化金融机构。要扶持服务社区、服务小微企业的中小型机构;要扶持专业专注的金融企业,鼓励形成具有与自己主营业务相适应的有特色的公司文化。热烈欢迎境外金融机构参与进来,我们将进一步扩大银行、保险、证券、信托的开放。

  坚决防止结构复杂产品死灰复燃。中国是世界上新增资本投入最多的经济体,但是,提高资金使用效率的任务十分艰巨。关键要解决好“脱实向虚”问题,持续清理金融体系内部的资金空转。目前国际上正在出现放松监管、使影子银行回潮的趋势,需要引起我们的高度警惕。中国金融的脱实向虚、层层嵌套问题,曾经属于世界上最严重的情形,绝不能任其重演。

  必须正视一些地方房地产金融化问题。近些年来,我国一些城市的住户部门杠杆率急速攀升,相当大比例的居民家庭负债率达到难以持续的水平。更严重的是,新增储蓄资源一半左右投入到房地产领域。房地产业过度融资,不仅挤占其他产业信贷资源,也容易助长房地产的投资投机行为,使其泡沫化问题更趋严重。

  房地产市场具有很强的区域性特征,不同地区房价有涨有跌都很正常。但是,“房子是用来住的,不是用来炒的”。历史证明,凡是过度依赖房地产实现和维持经济繁荣的国家,最终都要付出沉重代价;凡是靠盲目投资投机房地产来理财的居民和企业,最终都会发现其实很不划算。

  上海市领导说我来上海的次数太少,只要刘鹤副总理批准,明天我就把办公室搬到浦东!

  易会满:投资者要重点关注5个新变化

  真正落实以信息披露为核心的注册制。突破关键核心技术,帮助符合科技创新的企业做强做大。证监会坚持增量改革带动存量改革。发挥科创板的改革作用,以此带动资本市场的全面深化改革。打造透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

  设立科创板并试点注册制是一个全新的探索。在探索的过程中,可能会遇到各种各样的困难和挑战,尤其是在科创板上市初期,各市场参与方,特别是投资者要重点关注五个方面的新变化:

  一是发行方式改变后,如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系,需要经过市场检验,这会是一个大浪淘沙的过程,势必带来退市这个“出口”会更加常态化。

  二是市场化定价后,与现有IPO定价机制有本质区别,企业高估值发行的现象可能会增多。

  三是开板初期市场供求不平衡,加之新的交易机制需要适应,不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。

  四是科创企业本身由于技术迭代快,投入周期长、不确定性大等特点,需要投资者理性研判,更加关注信息披露。

  五是在试点初期,科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验,有一个逐步磨合的过程,这也可能引发一些市场风险。

  易纲:进一步加快上海国际金融中心建设

  将来一定是基于人民币资产形成的国际金融中心。未来全球的金融增长点在于金融科技,国际金融中心的竞争点也在金融科技。

  进一步加快以人民币金融市场和资产管理为基础的上海国际金融中心的建设。

  一是要把上海建立成人民币金融资产的配置中心;二是把上海建立成人民币金融资产的风险管理中心;三是把上海建立成金融科技中心;四是把上海建立成优质营商环境的中心;五是把上海建立成金融人才中心。

  国际金融中心的竞争根本在于金融人才的竞争,人民银行支持上海健全吸引人才体制环境,将全球金融人才聚集到上海,使得上海成为全球金融人才向往的城市。

  人民银行全力支持国际金融组织在上海设立办事机构;支持长三角区域的金融基础设施互联互通;支持在上海试点取消证券公司、基金管理公司等外资持股比例上限,扩大外资金融机构经营范围,全力支持科创板建设。

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